南航可转换债信用评级解析：深度剖析南航债券投资价值

南航债券价值评估

南航可转换债券的条款较为普通，依据中债(本周一)6年期AAA级企业债券的估值4.08%来计算，到期按106.5元回购，南方可转换债券的纯债券价值大约为86.8元，面值对应的收益率约为1.62%，债券底部的保护措施较为良好。若所有可转换债券均按照转股价格6.24元进行转股，则对总股本的稀释程度约为16.73%。

本期可转换债券评级为AAA级、发行日平价为95.99元，当前市场无类似产品，选取评级相同、平价相近的国泰转债作为参考，本次可转换债券上市首日价格预计应在108至112元之间。本次可转换债券仅提供网上申购，假设原股东优先配售70%，则留给公众投资者的额度约为48亿元，进一步假设网上850万户申购，中签率预计为0.056%。

补充资料

注意事项

同一投资者若使用多个证券账户参与南航可转换债券申购，以及投资者使用同一证券账户多次参与南航可转换债券申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均视为无效申购。确认多个证券账户为同一投资者持有的依据为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均需相同。

本次发行申购时间为2020年10月15日(T日)9：30-11：30，13：00-15：00。

南航债券何时上市

最新消息显示，南方航空将于10月15日发行160.00亿元可转换债券，债券代码为110075，债券简称为南航转债，申购代码为733029，申购简称为南航发债，转股价格为6.24元。那么，南航债券何时上市呢？让我们简要了解一下相关信息。

社会公众投资者可通过上交所交易系统参与网上发行。网上申购简称为“南航发债”，申购代码为“733029”。每个证券账户的最低申购数量为1手（1，000元），超过1手必须是1手的整数倍。每个账户申购数量上限为1，000手（100万元），如超过该申购上限，则该笔申购无效。

注意：同一投资者若使用多个证券账户参与南航可转换债券申购，以及投资者使用同一证券账户多次参与南航可转换债券申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均视为无效申购。确认多个证券账户为同一投资者持有的依据为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均需相同。

本次发行申购时间为2020年10月15日（T日）9：30-11：30，13：00-15：00。那么，南航债券何时上市呢？据小编推测，南航债券可能会在下个月上旬正式上市，中签收益目前尚不得而知，还请大家耐心等待一段时间。提醒：股市有风险，入市需谨慎！