统计套利与对冲基金：利用市场无效性获利

统计套利与对冲基金:利用市场无效性获利统计套利。

套利编辑

市场有效性对于期现结合有非常重要的意义,因此,一般交易员一般通过套利的方式进行套利,是相对灵活的套利方式。

举例说明,公司今年4月份的时候生产的铝合金应该在3760元/吨左右,现货价格也是如此。随着近期铝合金的升值幅度在扩大,大量多头处于获利的状态。同时公司的铝锭与铝合金的升值幅度逐步扩大,套利的成本也逐渐降低,而与此同时,公司的价差也不断的扩大。公司作为一个电解铝行业的龙头企业,必然会通过期货套利获取盈利,其套利的风险相对是比较小的,套利利润会有所扩大。

套利

利用期货市场有效性获利统计套利,即利用期货市场有效。一般的交易员通常通过对市场无效性获利统计套利的方式进行套利,是相对灵活的套利方式。

套利与投资组合操作的分析方法不同。市场无效性套利的方式主要是将投资组合与商品价格的背离、商品组合与股指期货的联系进行研究与分析。

同时,投资组合的分析方法是集中化、多元化,将投资组合与商品价格的联动与组合,然后以特定的价格去替代整体的价格。在实际操作中,套利的基本思路是将两者的差距进行平均,而采用市场的规律性来分析套利的同时则需结合具体商品的表现加以组合,例如以某一特定商品的价格作为投资组合的价格,则当两者的价格差为套利价格,则两者之间的价差为套利的价差。

套利的共同特点是利用价格的不合理性和好重合约的间价差来实现赚取中间利润,同时由于套利的难度往往较小,且行情变动幅度相对较小,因而交易结果基本一致。

套利定价策略

一、利用期权的性质进行套利。期权和期货因为在标的物上的相似性,所以他们的利润原理都一样,但套利是基于同一标的物不同行权价之间的价差变动而进行的。因此,无论是套利还是期货,都需要在同一标的物不同行权价之间进行套利操作。

1、同一商品的行权价之间的差异进行套利。根据不同的行权价之间的差异来确定套利价差的相对位置,如果套利价差的价差较小,并且将同时行权价差扩大至较高的水平时,就需要将两者的比价或比价作为利润变动的一个参考。