升21新债抢购攻略：深度解析发行价值与增长潜力

升21债项价值解析

可转换债，系指债券持有者可按发行时约定的价格将债项转换为发行公司普通股的债项。

若债券持有者无意转换，则可继续持有债项，直至偿还期满时收回本金及利息，或于流通市场出售以实现变现。

若持有者对发行公司股票增值前景持乐观态度，在宽限期后可行使转换权，按预定转换价格将债项转换为股票，发行公司不得拒绝。

此类债项利率通常低于一般公司债项利率，企业发行可转换债项可降低融资成本。

扩展资料：

可转换债项持有者还享有在一定条件下将债项回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债项的权利。

日升债项价值解析：

1、日升债项基本信息

债项评级：AA级，发行规模：330亿，转股价值：96.64元，溢价率：3.47%，无担保，转股价值适中，信用评级适中。

2、日升债项投资解析

债底预计在94.5元附近，发行公告挂网日平均价为90.82元，保护性较高。

日升可转债期限为6年，债项评级为AA级。票面利率为：第一年 0.2%、第二年 0.4%、第三年 0.8%、第四年 1.2%、第五年 1.5%、第六年 2.0%。

到期赎回价格为票面面值的120%（含最后一期利息），以2021年1月19日中债6年期AA级企业债到期收益率4.7078%作为贴现率估算，日升可转债债底价值约为94.5元，保护性较高。

初始转股价为28.01元/股，转股期自发行结束之日（2021年1月28日）起满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止。以2021年1月20日收盘价25.44元进行计算，平均价为90.82元。

3、正股分析

正股为东方日升，公司的电池片、组件研发成果丰硕，获得多项专利，产品转换率不断刷新纪录。公司将异质结技术和叠瓦技术相结合，目前相关叠瓦技术已完成了前期的设备选型、成本评估、技术路线选型的相关设计和风险评估等工作，已具备快速试产能力。

正股东方日升（300118）基本面分析：东方日升成立于1986年，主营业务涵盖光伏并网发电系统、光伏独立供电系统、太阳能电池片、组件等的研发、生产和销售。

目前拥有多项主营业务核心技术，并建立了独立的国家级光伏实验室，该实验室获得国际CNAS认证，为公司及其他光伏企业的设计研发以及质量管控提供了有力支持。

公司在海外市场深耕多年，形成了强大的渠道优势，并在巴西、墨西哥、印度、澳大利亚等多个海外主要市场中处于领先地位。2020年上半年实现营业收入108.30亿元，同比增长10.80%；实现归母净利润6.48亿元，同比减少17.33%。