2021年美股泡沫破裂：投资者面临的挑战和机遇

2021年美股泡沫破裂:投资者面临的挑战和机遇

2021年,新冠疫情对经济增长的影响远超过过去两年,而下半年以来美股投资者的反应尤其明显。

其中,投资者对疫情的担忧与恐惧导致2021年最后一个财年对经济的担忧越来越大。高盛预计,市场将会面临更多挑战,原因包括债务水平较低且大量家庭削减开支。

在经历了疫情之后,越来越多的企业看到了复苏,然而疫情给经济带来的冲击,以及俄乌冲突对该行业带来的风险,已经“打上了问号”。市场分析师IrinaSlav表示:“我们将看到更多的不确定性,随着时间的推移,这可能会给我们带来压力。”

具体来看,许多投资者都注意到了这一点。例如,大型科技公司的周期性股票在2021年底的平均回报为11.5%,高于最近10年的平均回报4.4%,创下历史新高。传统行业公司的平均回报则为4.2%。

根据美国银行的数据,科技股的回报远低于周期性股票。科技公司表现最好,得益于企业加速扩张和更高的抵押贷款利率。标普500指数下跌4.6%,其较于2020年底上涨了约12%。

在标普500指数中,由 10年期美债收益率 10年期美债收益率 2.49 个月和10年期美债收益率 2.25 个月来最为疲弱,但有20年期美债收益率突破了 2.50%,创下自2020年底以来的新高。

更引人注目的是,一些股票在2021年底再创新高。美国银行在周二的一份研究报告中表示:“股票继续创纪录,大宗商品、农产品和能源和房地产收益率也有所上升。”

与此同时,疫情后的经济恢复速度正在加快。在一些行业,在疫情反弹之前,这种复苏速度比以往任何时候都要快得多。例如,在周期复苏之前,这两种大宗商品的表现明显不同。其中,石油和天然气的表现最好。

与此同时,银行股也表现不佳。富国银行股价下跌12%,较2019年底下跌了18%。

“在出现政策转向信号时,这些公司的估值普遍要低得多。”根据摩根大通的数据,截至2021年底,富国银行的市盈率低于20倍。

与此同时,一些公司的股价在2021年底有更高的波动,原因在于成本、通胀和债务成本之间的平衡。

从波动率和波动率来看,标准普尔500指数下跌了10.6%。10年期美债收益率下跌了13%。