业绩预告发布，港股福耀玻璃报价透露哪些信号？

业绩预告发布,港股福耀玻璃报价透露哪些信号?

1、港股通标的:光伏玻璃、受益玻璃价格上涨

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逻辑:今年以来玻璃价格上涨60%,其中东北地区价格上涨15%,华东、华中、西北、华南、华中等地区价格上涨超50%。在水泥、玻璃等建筑玻璃价格上涨的带动下,以沙河为代表的玻璃原片生产企业和生产企业均处于盈利的状态。受益于光伏玻璃价格上涨,不少玻璃企业成本上升,尤其是华东、华南地区和华中地区在原材料成本中占比较大,因此不少企业采取大幅涨价的措施。

在此背景下,哪些玻璃企业可以“望梅止渴”,进一步夯实企业竞争优势呢?

1、成本上涨仍将拖累企业盈利水平

在龙头光伏玻璃企业净利润大幅亏损的情况下,即便利润出现大幅回升,但有的企业还是不愿意进行大幅的成本上涨。以目前的玻璃企业盈利状况来看,光伏玻璃企业尚在亏损的状态,不少玻璃企业甚至还没能达到盈利的状态。

图源:隆基股份

受国际原材料价格上涨的影响,原材料价格上涨也拖累了玻璃企业盈利水平。隆基股份方面称,原材料成本的大幅上涨可能会引发成本上涨,但如果我们能以现有价格的持续上涨来补偿原材料成本上升,公司利润仍能保持较高水平。

2、玻璃原片企业议价能力受到考验

对于很多玻璃企业来说,利润下滑的痛苦更大。2020年7月下旬,上玻璃指数从6118点跌至 734点,而2020年8月下旬在疫情的影响下,玻璃指数跌至 665点,跌幅高达66%。上半年虽然玻璃价格持续走高,但由于销售不佳导致库存积压严重,多家玻璃企业经历了不同程度的库存去化,从而大幅降低了玻璃市场的议价能力。

值得注意的是,玻璃企业出现较大的降价动作也不罕见。根据玻璃企业的报表,2021年末玻璃行业存货为 353.19 亿元,较2020年末下降 4.97%;产线库存为371.11 亿元,较2020年末增长 12.34%;产量为 797.95 万吨,较2020年末增长 2.33%。

在这样的情况下,上游原材料价格持续上涨也令玻璃企业难以获得利润。今年1~2月份,玻璃原片 5 月份的销售价格同比上涨了 9 个百分点。而随着物流瓶颈的缓解,以及资金链的紧张,企业的生产线受到一定的影响。另外,地产的库存已经跌至较低位置,还面临着部分存货的压力。