今日证券2020：市场波动下的投资机遇和挑战

今日证券2020:市场波动下的投资机遇和挑战下的机遇

市场波动下的投资机遇和挑战下的挑战

市场波动:关注一季报预告,行业处于整理期,处于选择期。

市场:关注一季报预告,行业处于选择期,处于选择期。

风险:市场波动下的投资机遇和挑战。

雪球:外部环境上的变数在我们看来可能会延续,外部环境上可能会加速全球化进程。

风险:外部环境下经济下行风险仍存,我国经济下行的压力可能在逐步增大。

外部环境:外部环境对我国金融市场的影响正在扩大,包括美联储加息、人民币升值等。

外部环境:国内外形势的变化可能会进一步放大波动,但韧性依然很强。

外部环境:外部环境下人民币汇率贬值压力仍将是主导因素。

策略:中长线看好高景气、保持流动性合理充裕的稳增长板块,光伏、新能源等周期板块机会仍在。

风险:下行风险持续释放,金融风险暴露。

正文

全球经济:需求依然承压,

我国经济仍面临“三保”压力,供给侧结构性改革面临更大挑战。

1)出口:12月我国进出口总额同比增速-1.6%,预期-1.4%,前值-2.2%。

2)进口:12月我国出口总额同比增速-2.5%,预期-1.7%,前值-1.8%。

3)消费:12月我国社会消费品零售总额同比增速-7.6%,预期-8.5%,前值7.6%。

4)进出口:12月我国出口纱线和坯布(含CY、CHU、EXHA、WING)合计34.10亿美元,环比-1.55%,同比+3.6%,预期-5.7%,前值-3.8%。

5)投资:12月我国固定资产投资(不含农户)同比增速-3%,预期-2%,前值-1.4%。

资本:金融资产-权益类资产

资本包括银行存款、股票、基金、股权、不动产、货币市场基金、不动产、商品期货、货币、房地产信托、金融租赁、信托、保险、房地产经纪、地方政府专项债、城乡社区事务、养老保险、股票、期货、衍生品等。

资本项:在不同时期投资回报的收益率差异

资本项是指所有参与资本项目资本累计金额占资本总额的比重。资本项的资金来源是固定资产投资(包括固定资产投资和无形资产投资),而无形资产投资主要指固定资产投资(包括无形资产投资和无形资产投资)。

资本项是指财务费用、利息费用、租赁费、印花税、运输费等。