探讨基差波动对期货套期保值策略影响及效果分析

基差波动与套期保值成效的关联

基差是指某一特定地点的某类商品或资产的实际现货市场价格与以该商品或资产为标的的期货合约价格之间的差额，以公式表示为：基差=现货价格-期货价格。据此，我们可以了解到，基差常常出现在套期保值操作中，那么基差的波动会呈现出怎样的影响呢？

一、基差波动与卖出套期保值成效的关联

【1】基差保持稳定

现货市场与期货市场的盈亏完全抵消，实现完全套期保值。

【2】基差增强

现货市场与期货市场的盈亏抵消后，仍存在净盈利，为不完全套期保值。

【3】基差减弱

现货市场与期货市场的盈亏抵消后，仍存在亏损。

二、基差波动与买入套期保值成效的关联

【1】基差保持稳定

现货市场与期货市场的盈亏完全抵消，实现完全套期保值。

【2】基差增强

现货市场与期货市场的盈亏抵消后，仍存在亏损。

【3】基差减弱

现货市场与期货市场的盈亏抵消后，会有净盈利。

具体案例可参考以下示例——3月15日，小麦的现货价格为2060元/吨，6月份小麦的期货价格为2000元/吨，此时的基差为60元。若之前选择卖出套期保值，则此时基差为增强；若之前选择买入套期保值，则为基差减弱。

基差增强为何有利于卖出套期保值

在正向市场中，现货价格与期货价格的差额相对于零值的距离逐渐缩短；在反向市场中，现货价格与期货价格的差额相对于零值的距离逐渐拉大；或者由正向市场转变为反向市场。

若买入现货后价格下跌，尽管实物交易遭受损失，但期货套期保值可获得盈利；若买入现货后价格上涨，尽管期货套期保值发生亏损，但现货交易可获得盈利，盈亏可以相互抵消。

这种卖出套期保值的方式，能够分散风险，为实际用户提供利益安全保障。卖出套期保值通常被加工企业、制造业者和贸易商采用，以降低价格波动的风险，有助于稳定生产成本和保障收益。

扩展资料

根据保值目标，先在期货市场上卖出相关的合适期货合约。然后，在现货市场上卖出该现货的同时，又在期货市场上买进与原先卖出相同的期货合约，对冲并结束实际套期保值交易。

具体而言，就是交易者为了日后在现货市场售出实际商品时所得到的价格，能维持在当前对其来说合适的水平上，就应当采取卖出套期保值方式来保护其日后售出实物的收益。

参考资料来源：百度百科-卖出套期保值